Aktualności

Wbrew obawom i mimo utrzymywania się kilku czynników ryzyka, korekta na giełdach ma jak dotąd bardzo łagodny przebieg. Na amerykańskim parkiecie trwa ona od początku marca, ale w jej wyniku S&P500 stracił zaledwie 1,5 proc. Niemal cały ten spadek miał miejsce w trakcie jednej sesji i był wynikiem niepowodzenia w przeprowadzeniu zmian w systemie amerykańskich ubezpieczeń zdrowotnych. Choć odczytano to jako zagrożenie dla kolejnych planowanych przez administrację Donalda Trumpa reform, sytuacja szybko się uspokoiła i do dalszej przeceny nie doszło….

Jeszcze do niedawna mogło się wydawać, że na rynkach obligacji główne tendencje są jasno określone i niewiele da się w związku z tym zdziałać. Kontynuacja cyklu podwyżek stóp w Stanach Zjednoczonych skazuje amerykańskie papiery na przecenę. Trzymanie się luźnej polityki przez EBC nie rokuje większej zmienności na papierach europejskich, których ceny mogą ulegać wahaniom jedynie w związku z rosnącym ryzykiem politycznym. Konsekwentna komunikacja Rady Polityki Pieniężnej, zapewniająca o braku chęci zmian stóp procentowych przez kilka, a być może nawet kilkanaście…

Wypatrywana od pewnego czasu na giełdach korekta wreszcie nadeszła. Jej losy będą zależeć od tego samego czynnika, który ją wywołał, czyli od postępów jakie będzie robił Donald Trump w realizacji swojej polityki. Pierwszym poważniejszym testem będzie głosowanie w Kongresie nad ustawą reformującą system ubezpieczeń zdrowotnych. Powodzenie projektu będzie zależeć od tempa wdrażania kolejnych zapowiadanych kroków, czyli obniżenia podatków i uruchomienia programu stymulacji fiskalnej, na które tak bardzo liczy rynek. Z drugiej strony, na przebieg korekty wpływ będą mieć zachowania inwestorów….